1 October 2026

Core PCE m/m sudah lewat: 0.2% vs 0.3% vs 0.1% di papan, miss berdampak tinggi. ADP beat menengah di 90K vs 73K vs 36K. GDP final q/q beat di 2.2% vs 1.5% vs 1.5%, dan indeks harga GDP miss di 6.1% vs 6.4% vs 6.4%. Empat rilis tinggi dan menengah itu saling menghapus, jadi skor data tidak bergerak. Berkas notable masih memakai pembanding ADP yang lebih lunak, 70K dan 38K, serta previous GDP yang berbeda, 2.1%. Buku besar tetap memakai papan.

DXY ditutup di 101.450, naik 0.08% harian dan 0.35% mingguan. EUR/USD ditutup di 1.13408. Cuplikan notable mencatat DXY naik 0.1% di 101.45 dan hike Oktober di dekat 40% setelah Williams, versus sekitar 70% sebelumnya. Kashkari, pemilih 2026, mengatakan inflasi masih terlalu tinggi, di sekitar laju 3%, dan ekonomi yang kuat membuatnya mempertanyakan seberapa ketat kebijakan. NFP hari Jumat 2 Okt. Tidak ada di kalender hari ini. Rilis AS yang masih di depan adalah klaim pada 19:30 WIB dan ISM pada 21:00 WIB.

ING Research: "Untuk saat ini, hal itu menentang koreksi dolar yang berarti". satu bank condong bullish (28–30 Sep). Itu tidak cukup untuk skor bank. Blok dolar KBC masih target basi 1.2349 yang sama seperti 30 Sep dan dikecualikan. Natixis hanya mencatat DXY naik 0.11% ke 101.50. Crédit Agricole CIB mengatakan dolar tetap ditawar dan juga bahwa dolar sudah overbought, jadi halaman itu tidak dihitung sebagai condong.

CPI prelim Jerman m/m adalah satu-satunya kejutan zona euro berdampak menengah, 0.6% vs 0.5% vs 0.2%. Angka y/y di berkas notable juga lebih kuat: Jerman 3.3% vs 3.2%, Prancis 3.0% vs 2.8%, Italia 4.2% vs 3.8%. Angka itu tidak ada di baris tinggi atau menengah papan 30 Sep, jadi tidak masuk skor kejutan. EUR/USD ditutup di 1.13408, turun 0.28% dan 31.9 pip, dan turun 107.1 pip dalam seminggu.

FX Daily ING, yang dikutip di kartu dolar, mengatakan penurunan di bawah dasar musim panas didorong dolar dan penurunan besar berikutnya bukan kasus dasar, dengan 1.10 hanya jika Fed menaikkan suku bunga pada Oktober dan tetap hawkish. Itu bukan condong yang bersih, jadi ING tidak dihitung di sini. FX Daily yang sama tidak dikutip lagi. Playbook OAT dikutip sekali, di bawah.

Crédit Agricole CIB: "Kami cukup bearish pada EUR/USD dari level kini". MUFG: "seruan untuk hike Oktober terlihat lebih goyah". Crédit Agricole CIB: "OAT adalah ekspresi paling akut di pasar EGB atas uji stres fiskal dari aksi jual obligasi global". 2 dari 2 bank condong bearish (28–30 Sep). Blok EUR/USD KBC masih menargetkan 1.2349 dan dikecualikan sebagai teks basi. MUFG melacak HICP zona euro di 3.8% dan mengatakan Oktober masih hidup, tetapi ambangnya sudah lebih tinggi dan harga di catatan itu di bawah 30%, dibanding 41.11% di papan hari ini.

GDP final q/q direvisi naik menjadi 0.5% vs 0.4% vs 0.4%. Dampaknya rendah, jadi skor kejutan tidak bergerak. GBP/USD ditutup di 1.32328, turun 0.16% dan 21.6 pip, dan turun 110.4 pip dalam seminggu. MUFG mengatakan sterling berkonsolidasi tepat di atas level 1.3200 dan pertumbuhan Q3 direvisi menjadi 0.4% dari 0.1%.

Burnham mengatakan kepada konferensi Partai Buruh bahwa ia akan menyusun opsi hubungan baru dengan EU, dan juru bicaranya tidak menutup pintu untuk bergabung kembali. KBC mencatat ucapannya bahwa Brexit lebih banyak mudarat daripada manfaat. Itu catatan politik, bukan seruan sterling. Blok EUR/GBP KBC masih menaruh Bank of England pada siklus pemotongan dari suku bunga kebijakan 4%. Suku bunga di papan 3.7500% dan peluang hike 81.87%. Blok itu dikecualikan sebagai teks basi.

Crédit Agricole CIB: "risiko stagflasi masih bisa menjadi negatif bersih bagi GBP". MUFG: "semakin sulit menghindari kenaikan suku bunga". 2 dari 2 bank tidak sependapat (28–30 Sep). Crédit Agricole tetap underweight. Prakiraan MUFG adalah hike BoE pada November, yang lebih sesuai dengan papan daripada siklus KBC yang dikecualikan. Retail 60% short.

Tiga miss berdampak tinggi: CPI m/m 0.4% vs 0.5% vs 1.0%, CPI y/y 4.0% vs 4.1% vs 3.5%, trimmed mean 0.2% vs 0.3% vs 0.5%. KBC mengatakan perumahan naik 5.7% dan transportasi 5.6%, dan trimmed mean y/y stabil di 3.6%. RBA sudah menaikkan suku bunga ke 4.60% pada 29 Sep. Bullock mengatakan ia berharap langkah ke wilayah restriktif ini cukup. Peluang hike akhir tahun di catatan itu turun ke 40%. Kontrak November di papan hari ini adalah rapat yang sebanding: Hike 29.61%, turun 6.33pp dari 35.94%.

AUD/USD ditutup di 0.69890, turun 0.39% dan 27.4 pip, dan turun 123.1 pip dalam seminggu. KBC melihat pasangan ini meluas menuju dasar kanal Februari di 0.6865/34. Neraca perdagangan barang sudah rilis 0.50B vs 2.00B vs 1.35B. Dampaknya rendah. Gerbang CPI pada kartu AUD/NZD kemarin tidak terpenuhi.

Westpac: "Westpac Economics kini melihat hike November sebagai kasus dasar". KBC: "Pasar membalik taruhan yang lebih hawkish pagi ini". 2 dari 2 bank tidak sependapat (28–30 Sep). Kasus dasar Westpac adalah hike November, karena harga energi dan penerusan biaya. KBC menggambarkan taruhan hawkish yang dibalik dan penurunan spot. Halaman AUD Crédit Agricole mengatakan mata uang ini kehilangan keunggulannya dan juga bahwa RBA mungkin masih harus menaikkan suku bunga, jadi dokumen itu tidak dihitung.

Izin bangunan rilis 5.6% terhadap previous -4.5%, tanpa forecast di papan, jadi tidak ada skor kejutan. NZD/USD ditutup di 0.56408, turun 0.40% dan 22.7 pip, dan turun 83.7 pip dalam seminggu. Crédit Agricole mengatakan Selandia Baru punya paparan negatif terhadap harga energi global yang lebih tinggi, bahwa output gap sudah tertutup, dan bahwa mata uang ini terlihat sedikit overvalued sementara pasar masih sangat short.

Prospek yang sama mengatakan penarikan stimulus secara bertahap adalah beban jangka dekat, dan juga bahwa RBNZ meremehkan inflasi dan harus mempercepat lagi hike. Baris jangka dekat itulah yang dihitung. Tidak ada bank kedua dengan halaman Selandia Baru di paket ini. Peluang hike turun 9.56pp ke 62.17%. Itulah condong riset, dan positioning sejalan.

Crédit Agricole CIB: "Penarikan stimulus secara bertahap oleh RBNZ adalah beban jangka dekat bagi NZD". satu bank condong bearish (28–30 Sep). Retail 85% long dan spekulator memangkas 3.4pp. Keduanya menunjuk arah yang sama dengan perubahan harga.

Kanada libur bank di papan 30 Sep. Tidak ada skor kejutan. USD/CAD ditutup di 1.41913, naik 0.10% dan 14.2 pip, dan naik 125.6 pip dalam seminggu. Reuters, di paket yang sama, mencatat dolar naik 0.11% di C$1.4187 dan TSX turun 0.08% di 35,460.27, dengan PDB Juli datar dan perkiraan kilat Agustus 0.2%.

Halaman Reuters itu berkas berita, bukan pandangan rumah, jadi tidak dihitung. Cerita dagang di paket inilah yang penting bagi mata uang: perselisihan dagang AS-Kanada yang menyala lagi dan Fed yang lebih hawkish mendorong USD/CAD kembali ke tinggi awal musim panas, dan mata uang ini tidak benar-benar diuntungkan oleh beta yang lebih rendah terhadap suku bunga AS. Peluang hike tidak bergerak.

Crédit Agricole CIB: "Ketegangan dagang AS-Kanada yang kembali bisa membuat CAD tertinggal dalam jangka dekat". satu bank condong bearish (28–30 Sep). Retail 60% long dan spekulator memangkas 4.2pp. Condong riset sendiri datar karena satu bank bukan skor. Condong final adalah positioning.

Ringkasan Opini BoJ sudah keluar. Seorang anggota mengatakan tepat untuk terus menaikkan suku bunga sesuai ekonomi. Anggota lain mengatakan tidak perlu terburu-buru, dan yang lain mengatakan Bank tidak boleh terlalu berhati-hati mengingat risiko inflasi ke atas. Tankan manufaktur 24 vs 25 vs 22 dan non-manufaktur 35 vs 36 vs 37. Keduanya berdampak rendah. PMI final 54.1 vs 54.1 vs 54.1. USD/JPY ditutup di 157.404, naik 0.03% dan 4.3 pip, dan turun 6.0 pip dalam seminggu.

Peluang hike turun 4.45pp ke 31.55%, di bawah garis 5pp, jadi skor kebijakan tidak bergerak. Berkas notable mencatat pasangan ini diperdagangkan di kedua sisi 157.00 sebelum selesai bersama dolar. Catatan ekonomi Crédit Agricole mengatakan Bank berada di depan kurva, bukan di belakangnya. Prospek FX mengatakan laju hike yang sangat lambat menahan yen, dan juga bahwa pembelian JGB oleh GPIF bisa menarik USD/JPY menuju 150 pada akhir 2026. Dua horizon itu tidak menjadi satu condong jangka dekat.

Crédit Agricole CIB: "USD/JPY akan kesulitan bergerak turun". satu bank bukan condong yang bersih (28–30 Sep). Kalimat itu adalah baris jangka dekat. Dokumen yang sama memperkirakan USD/JPY bergerak turun ke 150 jika GPIF bergeser. Retail 76% short, dan itulah condong final. Spekulator memangkas 2.3pp, di dalam pita tanpa sinyal.

Tidak ada rilis Swiss berdampak tinggi atau menengah di papan yang sudah realisasi. USD/CHF ditutup di 0.83422, naik 0.30% dan 25.0 pip, dan naik 134.0 pip dalam seminggu. CPI m/m hari ini masih di depan, forecast 0.0% vs previous 0.4% pada 13:30 WIB, dan bukan kartu Section 4. Peluang hike SNB turun 2.49pp ke 32.43%, di dalam pita tanpa pergerakan. Suku bunga kebijakan di papan 0.0000%.

Crédit Agricole mengatakan SNB yang dovish dan sentimen yang tahan banting membuat franc tertinggal sejak perang dimulai, dan bahwa daya tarik sebagai mata uang pendanaan bisa mengalahkan kerugian spot dari sini. Tidak ada bank kedua dengan seruan franc di jendela ini. FX Daily ING sudah dikutip di kartu dolar dan tidak diulang di sini.

Crédit Agricole CIB: "SNB yang dovish dan sentimen yang tahan banting membuat CHF tertinggal sejak awal perang di Timur Tengah". satu bank condong bearish (28–30 Sep). Retail 72% long dan spekulator memangkas 3.6pp. Satu bank bukan skor riset. Condong final adalah positioning. CHF tetap di luar Section 4.

Imbal hasil riil FRED, bertanggal 29 Sep karena 30 Sep belum terbit, adalah 2.91%. Itu +1bp dalam sehari, di dalam pita tanpa pergerakan, dan +28bp dalam lima hari, yang merupakan condong data yang bearish. Imbal hasil nominal 5.26%, +2bp dalam sehari. Cuplikan notable mencatat 10-tahun tunai di 5.29%. Itu bukan rilis FRED dan tidak dipakai untuk skor. Berkas pasar tidak punya penutupan emas COMEX untuk 30 Sep. Berkas notable mencatat emas spot turun 0.5% pada cuplikan 16:50 EDT.

MUFG menaruh emas di sekitar USD 4,180/oz setelah naik 1.6% pada sesi sebelumnya, dalam jalur penurunan hampir 6% pada September, dengan imbal hasil masih menjadi beban dan mundurnya minyak hanya pengimbang sebagian. Syz menandai aksi jual hampir 4% sebagai hari yang perlu dipelajari, yang bukan arah.

MUFG: "imbal hasil Treasury yang tinggi terus membebani emas". Crédit Agricole CIB: "emas tetap menjadi aset safe-haven yang utama". 2 dari 2 bank tidak sependapat (28–30 Sep). Managed money +30.9% dari open interest, terlalu ramai, jadi perubahan mingguan tidak dipakai. Retail 69% long.

Tidak ada berkas pasokan minyak di folder input. Pembacaan pasokan hanya diambil dari berkas notable 1 Okt, dan batas itu dinyatakan di sini. Perundingan macet dan Rubio memerintahkan delegasi Iran pergi. UKMTO melaporkan sebuah tanker LNG terkena serangan pada 29 Sep. Abqaiq diserang. Trump pada saat yang sama menyebut aliran Hormuz yang historis dan penguasaan yang hampir total atas selat, dan seorang wakil Gedung Putih mengatakan kesepakatan masih mungkin. Judul-judul itu tidak sejalan, jadi skor pasokan hari terakhir dan lima hari tidak bergerak. Gangguan, sebuah serangan di selat plus serangan ke Abqaiq, adalah bagian yang bullish.

Berkas pasar punya Brent, finansial last-day NYMEX, di 98.03, naik 1.94% harian dan turun 0.09% mingguan. Tidak ada penutupan WTI. Cuplikan notable, yang bukan penutupan itu, mencatat WTI Nov naik 1.1% dan Brent Des naik 1.8%. Minyak mentah EIA di berkas notable +0.922M vs +0.5M vs 2.969M. Rilis papan 0.9M vs -0.7M vs 3.0M dan berdampak rendah. OPEC+ dilaporkan menahan kuota pada hari Minggu. Catatan minyak bank tidak diberi skor.

MUFG: "Pemulihan aliran minyak mentah seharusnya meredam tekanan harga yang didorong pasokan". Natixis CIB menaruh Brent lebih rendah pada Selasa di dekat $103.8/bbl saat aliran Hormuz ditandai kembali ke level sebelum perang. Itu sisi lain dari berkas notable, bukan skor pasokan kedua. Kabar AS–Iran ada dalam catatan. Retail 60% long dan meniadakan condong gangguan.

ES: Berkas pasar tidak punya penutupan 30 Sep untuk ESZ26. Cuplikan notable mencatat SPX turun 0.20% di 7,656 dan ES Des turun 0.1%. Imbal hasil nominal naik 2bp ke 5.26% pada rilis FRED, di bawah garis 5bp. Tidak ada daftar beat atau miss laba di input. Micron melapor setelah penutupan tunai dan belum menjadi hasil.

NQ: Berkas pasar tidak punya penutupan 30 Sep untuk NQZ26. Cuplikan notable mencatat NDX naik 0.23% di 30,409 dan NQ Des naik 0.4%. Itu bukan guncangan satu persen, dan imbal hasil tidak turun, jadi tidak ada skor risk-off. Retail 73% short NQ dan 51% short ES.

Crédit Agricole CIB: "Indeks Risiko kami hanya mundur sedikit dan tetap jauh di wilayah pencarian risiko". FX Risk Index dikutip sekali. Angkanya -1.0837 versus -1.1560 pekan lalu, masih jauh di wilayah pencarian risiko, dengan boom AI disebut sebagai alasan minyak dan aksi jual obligasi tidak membuat investor pergi. Spekulator short kedua kontrak: ES berubah -7.9pp dalam seminggu, NQ -8.8pp.